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- 2026年1月19日(月) に産研講演会「Waseda Organizational and Financial Economics Seminar : Large Traders’ Strategic Trading and Intraday Manipulation in Derivatives Markets 」が開催されます。
2026年1月19日(月) に産研講演会「Waseda Organizational and Financial Economics Seminar : Large Traders’ Strategic Trading and Intraday Manipulation in Derivatives Markets 」が開催されます。
Dates
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MON 2026- Place
- ハイフレックス開催
- Time
- 13:10～14:50
- Posted
- 2025年12月19日(金)
「Large Traders’ Strategic Trading and Intraday Manipulation in Derivatives Markets」
| 日時 | 2026年1月19日（月）13:10～14:50 |
|---|---|
| 開催方法 | ①対面 ＊11号館8階814教室にお越しください。 ②Zoom＊お申込み完了の自動返信メールにて、参加用URLをお知らせいたします。 |
| 対象 | 学生・教職員・一般 |
| 講演者 | Scott Fung 氏 （Professor, College of Business and Economics, California State University, East Bay） |
| 要旨 | This study provides an empirical investigation of large trader market manipulation in derivatives markets in an intraday setting. Using the novel Taiwan index options and future markets with intraday and account-level datasets, we examine large traders’ intraday trading activities, quantity impacts on prices, and realized profits in options and futures markets. Specifically, we test cross-market manipulation based on order flow information. We show that the sum of a large traders’ initial delta positions in futures and options markets can have an impact on the underlying returns. These impacts predict reversals in future returns over subsequent time intervals. Furthermore, large investors realize short-term gains following their trades, consistent with a successful exploitation of their induced price effects. Overall, we provide strong evidence that large traders’ strategic trading generates short-horizon profits, consistent with an intraday manipulative price impact. |
| 世話人 | 宮島 英昭（早稲田大学商学学術院 教授） |
| 参加申し込み方法 | 参加はこちらからお申込みください。※1月15日（木）17:00締切 |
| 共催 | 早稲田大学商学部・産業経営研究所・谷川寧彦分科会 |
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