活動予定・研究目標「21世紀の国際金融市場における通貨当局の役割」（プロジェクト紹介）　－制度構築の政治経済学

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活動予定・研究目標

中央銀行のバランス・シートからわかるように、為替レート管理する制度を採用している場合には、介入政策と外貨準備高との間には（不胎化するか否かに拘わらず）表裏一体の関係がある。本研究では為替レートの期待に影響を及ぼす介入政策と外貨準備高の関係に注目しながら、その表裏一体関係を共同で研究する。

①介入政策の理論と実証
外国為替市場における介入政策をマクロ経済的、ミクロ経済的影響の両面から検証するために理論モデルの構築と実証研究を行う。理論モデル構築だけでなく、実証研究においてもマクロ経済的、ミクロ経済的影響の分析にそれぞれ適した標本、分析手法を再検討した上で選択し、実証結果から為替制度と介入政策の意義を吟味する。

②国際流動性と外貨準備保有高の理論と実証
国際流動性の供給と各国の外貨準備保有高の決定との関係を政治経済学的に分析するために理論モデルの構築と実証研究を行う。分析結果の政策的意義を重視して標本と分析時期の選択を行った上で実証を行い、結果の政策的含意を吟味した上でシミュレーション等により予測可能性を検討する。