早稲田大学大学院ファイナンス研究科

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不動産投資実務講座

次回開催は未定です（以下は2008年度の内容です）。

本講座の特徴

　J-REITやプライベートファンドが数多く立ち上がっていることに示されるように、不動産投資ビジネスは急拡大しています。そして、投資対象となる不動産のタイプ（例：オフィス、住宅、商業施設）も多様化してきています。しかし、その反面、それぞれでより高度で専門的な実務知識が要求されてきていることも事実です。本講座は、不動産のタイプ別にその不動産投資に当たっての留意点やマーケットの見方等について、詳しく講義します。現在、不動産投資に従事している方はもちろん、これから不動産投資分野で働きたいという方にもお奨めの講座です。
※早稲田大学の「不動産投資実務講座（基礎編・応用編）」は、不動産投資実務に必要な知識を体系的かつわかりやすくお伝えするものであり、不動産投資のこれからの担い手（リーダー）育成を目的としています。らの仮想市場を使って実際に模擬取引する実習を行い、実習結果のレビューを通して、最良執行のあり方について議論します。
各講義は、早稲田大学大学院ファイナンス研究科の教授陣と実務の専門家で構成しており、各分野のエキスパートが担当します。

※本講座は株式会社アトリウムからの寄付によって運営されています。

受講者の声はこちら

カリキュラム

第1回　オフィス不動産投資
日時	2008年7月30日(水) 19:00～21：10 ( 2時間 )
講師	小島　正二郎（三菱地所投資顧問株式会社　資産運用部長）
講義概要	オフィス不動産は投資対象として最も代表的なアセットタイプと言えるでしょう。本講義ではそのリスク・リターン特性や収支構造を改めて確認した上で、投資運用に際して留意すべきポイントを具体的に解説します。　昨今のリーシング市場環境の変化、グローバル比較等の観点も踏まえた理解を目指します。
プログラム	オフィス不動産の特性(～オフィスは「不動産の王様」なのか～) オフィス不動産の収支構造(～何によってNOIは増減するか～) 建物の特徴による差別化(～隣のビルとの競争に勝てるか～) リーシング戦略(～誰にどのような条件で貸すべきか～) コスト戦略(～質を落とさずにコストを下げることはできるか～) リスクマネジメント(～リスクはどこに潜んでいるか～) 投資マネジメント(～何をもって「投資の成功」とするか～)

第2回　商業施設不動産投資
日時	2008年8月6日(水) 19:00～21：10 ( 2時間 )
講師	矢木　達也（株式会社ビーエーシー・アーバンプロジェクト　代表取締役社長）
講義概要	不動産投資における商業施設の評価・分析手法などを見ていきます。そのためには、まず、マーケット環境の変化や業態トレンドなどを押さえます。賃料のトレンドや商業施設におけるPM業務などを整理した後、将来ポテンシャルやバリューアップの可能性にもふれていきたいと思います。(店舗系不動産を取得対象としているファンドの方などを受講者のイメージにご説明したいと思います。)
プログラム	商業施設のタイポロジー都心立地のトレンド生活圏エリアのマーケット・業態動向賃料の動向商業施設の将来性バリューアップの可能性

第3回　マンション不動産投資
日時	2008年8月20日(水) 19:00～21：10 ( 2時間 )
講師	高野剛(パシフィックレジデンシャル株式会社代表取締役) 山口浩範(パシフィックレジデンシャル株式会社投資企画部アクイジションチームチームマネージャー)
講義概要	住宅特化型J-REITの現状と戦略の説明を通じて、賃貸住宅投資と運用について紹介します。また、投資と運用の実務の中で、J-REITの資産運用会社が考慮している視点や現場で起きていることについて解説します。
プログラム	住宅特化型J-REITの現状と戦略投資法人と資産運用会社の概要または仕組みについて賃貸住宅市場についてポートフォリオ戦略について今後の課題について賃貸住宅投資の現場賃貸住宅の投資評価についてデューデリジェンスについて資産運用会社に必要とされるものについて

第4回　物流不動産投資
日時	2008年8月27日(水) 19:00～21：10 ( 2時間 )
講師	帖佐義之(プロロジスバイスプレジデント)
講義概要	物流不動産投資に関する基本的事項（マーケット、建物仕様、採算性等）を実務に即してわかりやすく解説し、今物流業界をとりまく環境と物流不動産投資への関連性を説明いたします。さらに、当社を実例に、不動産会社の世界展開の意義と課題についてもふれます。
プログラム	マーケット概要と背景建物と仕様の特徴投資採算の考え方プロロジスのグローバル展開プロロジスの開発、投資実例

第5回　ホテル不動産投資
日時	2008年9月3日(水) 19:00～21：10 ( 2時間 )
講師	沢柳　知彦(ジョーンズラングラサールホテルズ　マネージングディレクター)
講義概要	ホテルはオフィス・住宅といった収益不動産と異なる点がいくつもあるアセットクラスです。本講では、かかる相違点を加味した投資の際の留意点・ホテル資産評価手法を始め、運営・経営・所有別のキャッシュフローの切り分け方、マネジメント契約と賃貸借契約の違い、ホテルキャピタルマーケットの動向等を概説します。
プログラム	マーケット環境なぜホテル投資かホテル事業・投資の考え方契約形態評価手法ホテルアセットマネジメント

第6回　ヘルスケア不動産投資
日時	2008年9月10日(水) 19:00～21：10 ( 2時間 )
講師	大割　慶一(KPMGヘルスケアジャパン株式会社　代表取締役／パートナー)
講義概要	病院事業並びにシニアリビング事業を取り巻く環境は大きく変化しており、近年、当セクターにおける資金調達ニーズは益々高まっています。ヘルスケア産業における不動産投資の特性としては、事業価値と不動産価値を完全に分離させることは相対的に困難であり、事業そのものに対する機会とリスクの評価が不可欠である点があげられます。本講義では、不動産投資検討に際して留意すべき事項を、産業動向、事業特性、資金調達環境、規制環境などの観点から解説します。
プログラム	病院並びにシニアリビング産業における競争構造の変化事業モデルの特徴と転換の方向性事業環境・事業パフォーマンス・キャッシュフロー分析のポイント資金調達環境ファイナンススキーム構築に影響を与える規制環境産業・事業特性を踏まえた事業価値評価アプローチ

第7回　中国の不動産市場
日時	2008年9月17日(水) 19:00～21：10 ( 2時間 )
講師	菱村千枝(株式会社アジアン・アセットリサーチ取締役／シニアアドバイザー)
講義概要	中国では、2006年以降外資による不動産投資に対して厳格な規制がかけられ、オフショアからの新規投資は現在凍結された状態にあります。しかしながら我が国から最も身近で巨大な市場の将来性を見込み、現地法人を設立した本格的な投資も展開され始めています。中国不動産投資における各段階のリスク要因と、それを踏まえた外資としての中国市場へのアクセスの方途と実務について考えてみたいと思います。
プログラム	不動産権利法制に係る日中比較中国不動産マーケットの構造と取引慣行オフショア投資規制現地法人として行う不動産開発業中国国内不動産税制

第8回　　米国の不動産市場
日時	2008年9月24日(水) 19:00～21：10 ( 2時間 )
講師	山本みゆき(サンポップ・インターナショナル・コーポレーションマネージング・ディレクター)
講義概要	日米不動産業界の相違点とその理解に役立つ用語やトピックス、米国不動産投資にあたっての基礎知識、留意点などをお伝えした後、米国不動産市場の動向、投資における意思決定方法について解説します。
プログラム	米国不動産との違い、基礎知識と留意点米国不動産状況投資にあたってのポイント投資の意志決定方法ケーススタディ

講座概要

定員

各回70名
（定員に達し次第、お申込の受付を終了いたします。）

受講料

各回9,800円

場所

早稲田大学日本橋キャンパス

対象者

不動産投資の実務に携わっている方、またはこれから携わる予定の方で、不動産タイプ別の不動産投資に必要な実践的な基礎知識を身につけたい方。 (本講座は基礎レベルの講座ですので、本講座の基礎編を受講されていない方でも受講可能です。尚、不動産投資全般について体系的に学びたい方は、基礎編及び応用編の両方の受講をお奨めします。)